Les guides sur le capital-instissement
Nous vous avons donné, chapitre 4 (« Comment distinguer un capital-instisseur d'un autre »), les adresses utiles pour entrer en contact ac des réseaux de capital de proximité ou ac des business angels. Comme nous l'avons vu, le capital-instissement concerne en effet tout aussi bien du capital de proximité, les business angels, les incubateurs et les fonds de corporate nture que les sociétés de capital-instissement. En ce qui concerne les sociétés de capital-instissement, il existe un certain nombre de guides que vous trourez soit en librairie, soit auprès d'associations professionnelles.
Les quatre principaux guides sont l'Annuaire des membres de l'AFIC (Association française des instisseurs en capital), le Guide des sociétés de capital-instissement (éditions du Management,), Capital-instissement, guide annuaire des professionnels du haut de bilan (édité par la revue Capital Finance), et l'EVCA Directory (European Venture Capital Association). Signalons également l'annuaire des fonds Internet français,
réalisé et tenu par le Journaldu Net: www. journaldunet.com/lannuairc-
desfonds/index.shtomd.
Concernant les quatre principaux guides sur papier, chacun fournit les
renseignements suivants :
- Une fiche signalétique par société de capital-instissement contenant :
• les coordonnées et mention des bureaux à l'étranger s'il y a lieu ;
• l'organisation de la structure : nombre de professionnels, nom et statut des fonds gérés, montant total des capitaux gérés, actionnariat, nombre de sociétés en portefeuille, liste partielle ou complète des sociétés en portefeuille ;
• les critères d'instissement : montants minimaux et maximaux instis, types d'instissement réalisés (start-up, déloppement, buyout, retournement), critères sectoriels, critères géographiques ;

• le nom des personnes à contacter ;

- un index par nom de société et un index par nom de contacts ;
- les coordonnées d'organismes professionnels ou de sociétés dont l'activité est liée au capital-instissement (conseils en levée de fonds, avocats, prêteurs, etc.).
Au vu de ce que nous allons décrire ci-dessous, et en fonction de vos besoins, vous choisirez un guide plutôt qu'un autre, car il est bien évident qu'il ne sert à rien pour un entrepteneur d'acheter les quatre.

A Annuaire des membres de l'AFIC (Association française des instisseurs en capital)
Créée en juillet 1984, l'AFIC, Association Française des Instisseurs en Capital, est un organisme professionnel indépendant, régi par la loi de 1901. Elle regroupe la majorité des structures françaises d'instissement (85 %) et ses membres sont à l'origine de 90 % des instissemnts réalisés en France.
L'AFIC, c'est aussi : 18 milliards d'euros levés depuis 1990 ; 17 milliards d'euros instis depuis 1990.

Caractéristiques

Parution annuelle (au deuxième trimestre).

Prix : 50 € TTC.

Contact : AFIC, 76, anue Marceau, 75008 Paris. Tél. : 01 47 20 99 09 - Fax : 01 47 20 97 48 - www.afic.asso.fr
Comme son nom l'indique, cet annuaire est d'abord destiné aux membres de l'AFIC, c'est-à-dire aux sociétés de capital-instissement elles-mêmes. Pour obtenir la qualité de membre, il faut être parrainé par deux membres existants, voir son dossier examiné par le conseil d'administration de l'AFIC, et s'engager à respecter le code de déontologie de la profession. Les sociétés répertoriées dans ce guide présentent donc la garantie d'être des professionnels reconnus par leurs pairs.
Nombre d'adhérents (édition 2002)

- 178 membres actifs (capital-instisseurs) ;

- 77 membres associés (avocats, cabinets d'audit, consultants, etc., spécialisés dans le capital-instissement).

Aide à la décision et à la compréhension

Un leau récapitulatif permet de connaitre le domaine d'interntion de chacune des sociétés : amorçage/création, déloppement, transmis-sion/LBO/LBI, retournement, fonds de fonds. Vous pourrez ainsi rapidement effectuer une pré-sélection en fonction du type de financement que vous recherchez.
S'il manque de données permettant au néophyte de mieux connaitre la profession (pas de statistiques, pas de glossaire), cet annuaire a trois avantages : il va droit au but, ne coûte que 45 euros, et fournit les coordonnées de tous les capital-instisseurs « homologués ».

B Capital-instissement, guide annuaire des professionnels du haut de bilan, volume I: « Fonds et Sociétés de capital-instissement », édité par la revue Capital Finance (groupe Les Échos)

Caractéristiques

Parution annuelle (au deuxième trimestre).
Prix : 108 € TTC .
Contact : Lettres Professionnelles - Capital Finance, 46, rue La Boétie,
75008 Paris. Tél.: 0149536431 - Email: contact_lettres@lese-
chos.fr.
Ce guide ure en bonne place dans la bibliothèque des capital-instisseurs à côté de l'annuaire de l'AFIC, car il comporte de nombreuses informations statistiques sur l'évolution du marché, et recense l'essentiel des opérations de capital-instissement réalisées dans l'année. Édité par Capital Finance, la gazette hebdomadaire des financiers de haut de bilan à laquelle tout bon professionnel se doit d'être abonné, ce guide est un peu leur bottin. Certaines données n'intéresseront donc pas l'entrepreneur. Néanmoins, cet annuaire est plus complet et précis que celui de l'AFIC : il s'adresse au même public que celui-ci, mais pour ceux qui ulent vraiment en savoir plus.

Nombre de sociétés recensées dans l'édition 2001

Environ 200 fonds, sociétés de capital-instissement et conseils.

Aide à la décision et à Ut compréhension

Le guide présente les instisseurs par « familles » : généralistes multi-
secteurs, LBO/MBO/MBI, mezzanine, retournement, régionaux,
sectoriels, nture capital, pré-introduction en Bourse, fonds de fonds,Internationaux.
Fiches signalétiques : date de création, appartenance à l'AFIC et à l'EVCA s'il y a lieu, philosophie d'instissement et positionnement.
Glossaire.

C Le Guide des sociétés de capital-instissement, par Raphaële Hamel et Jean-Baptiste Hugot, Les Éditions du Management

Caractéristiques

Parution tous les deux ans (dernière édition : 2000).

Prix : 67 € environ.

Disponible en librairie, ou www.editionsdumanagement.com. Écrit par deux journalistes, il est sans doute plus adapté aux néophytes que les précédents. La présentation des sociétés d'instissement est plus vivante et plus complète, puisque, en plus de la fiche signalétique que l'on tetrou dans les autres ouvrages, une e de commentaire permet de décrypter les informations mentionnées dans la fiche.
Nombre de sociétés recensées dans l'édition 2000 214 sociétés, nationales et régionales.

Aide à la décision et à la compréhension

Le guide distingue deux grandes catégories d'instisseurs : les nationaux et les régionaux.
Fiches signalétiques : date de création, appartenance à l'AFIC et à l'EVCA s'il y a lieu, type d'instissement (réparation en % entre les différents types d'instissement), instissements (nombre d'opérations par an, majoritaire ou minoritaire, administrateur ou pas, taille des entreprises recherchées, secteurs, garantie SOFARIS ou pas), philosophie d'instissement et positionnement. Index : par nom de société, sectoriel, liste des instisseurs technologiques, instisseurs finançant la création, spécialistes de la transmission, instisseurs pouvant ou voulant être majoritaires, par taille d'entreprise cible et par nom des contacts. Glossaire.
On conseillera donc ce guide d'un abord plus facile à ceux qui en sont à leur premier contact ac des capital-instisseurs. Néanmoins, on peut regretter l'absence d'informations sur les capital-instisseurs étrangers intéressés par des instissements en France. D'autre part, la mise à jour ne se fait que tous les deux ans.

D EVCA Directory (European Private Equity & Venture Capital Association)

Caractéristiques

Parution annuelle (au mois de juin).
Prix : gratuit.
Contact: EVCA, Minervastraat 4, B-l930 Zantem, Belgium.
Tél. : +32 2 715 00 20 - Fax : +32 2 725 07 04 - www.evca.com.
C'est la bible du capital-instissement européen, précieuse si votre projet a une vérile dimension internationale. Si votre projet est d'abord destiné à la France, ce guide ne vous sera pas d'une grande utilité, car il y a beaucoup moins de sociétés françaises membres de l'EVCA que de l'AFIC.
Nombre de sociétés françaises recensées dans l'annuaire 2002 63 fitll members.

Aide à la décision et à la compréhension

Fiches signalétiques : aussi Spartiates que dans l'annuaire de l'AFIC. Ce guide vient donc plutôt en complément d'un des guides précédents, si vous recherchez des instisseurs européens ou si vous êtes à la tête d'une start-up dont le marché potentiel est mondial. Pour les entrepreneurs soucieux d'érudition, un deuxième tome intitulé EVCJA Yearbook présente les statistiques qui font référence sur l'activité du capital-instissement dans les principaux pays d'Europe.

Faut-il un intermédiaire pour approcher le capital-instisseur, et lequel ?
Dans bien des cas, il est nécessaire pour l'entrepreneur d'avoir recours à un intermédiaire pour contacter le capital-instisseur. Pour le créateur d'entreprise, ce pourra être son expert-comple, ac l'aide duquel il a rédigé son business ., et qui connait quelqu'un susceptible de le mettre en relation ac un capital-instisseur. Si un rendez-vous est obtenu auprès de l'instisseur, l'entrepreneur peut très bien être assisté de cet intermédiaire, notamment pour discuter des aspects financiers du projet. Pour des cadres désireux d'effectuer un MBO, certains ont recours à un négociateur professionnel : c'est généralement une banque d'affaires, l'équipe spécialisée d'un des grands cabinets d'audit ou une boutique de rusions et acquisitions, à qui est confié un mandat pour trour de façon confidentielle des acheteurs (transmission) ou des partenaires financiers (MBO). La plupart s'adressent directement aux sociétés de capital-instissement.
Pour trour les coordonnées de ces intermédiaires, l'entrepreneur pourra se procurer l'annuaire Déloppement et Transmission d'entreprises, qui présente les principaux conseils en fusion-acquisition, cabinets de rapprochement, ainsi que les principaux capital-instisseurs. Pour se procurer ce guide, de parution annuelle, contacter la SEP (Société d'édition et de publication), 80, anue Charles-de-Gaulle, 92200 Neuilly-sur-Seine. Tél. : 01 40 35 67 52 - Fax : 01 40 35 25 29 (prix : 65 euros TTC).