L'activité financière de l'entreprise se décompose en trois cycles. Le pre- mier, le cycle d'exploitation, concerne la production de biens et de services mis sur le marché. Le second, le cycle d'instissement, permet à l'entreprise de disposer d'équipements et de les renouler afin d'assurer le cycle de production. Enfin, un troisième, le cycle des opérations financières, assure la liaison entre les deux premiers cycles en mettant à la disposition de l'entreprise les ressources financières nécessaires tant à court qu'à long terme pour assurer la régularité et éntuellement la croissance de la production de l'entreprise.
- Le cycle d'instissement intègre les différentes composantes de l'instissement nécessaire à la réalisation de la production : terrains, constructions, matériel, outillage, véhicules, mobilier, immobilisations incorporelles, participations financières stratégiques. L'entreprise doit maintenir en permanence le niau d'instissement qui lui permet d'assurer sa croissance.
- Le cycle d'exploitation concerne les opérations de l'entreprise destinées à assurer le volume de production au cours d'une période donnée : l'achat d'inputs, les frais de personnel, les services extérieurs, les amortissements, et les impôts sur la production et sur les facteurs de production utilisés. La production réalisée est ndue et engendre des renus qui se répartissent entre les différents apporteurs de capital, une partie allant à l'extérieur, l'autre partie étant conservée puis intégrée dans le capital de l'entreprise.
- Le cycle financier décrit l'évolution des ressources financières et de facteurs stratégiques tels que la préservation du contrôle du capital par l'actionnaire principal (une famille, une holding, un pacte d'instisseurs).Intègre le capital propre, les résers et les dettes, augmentées des bénéfices non distribués.
La clé de partage entre le financement interne (l'autofinancement) et externe, d'un côté, et entre les dirses modalités du financement externe (crédits, emprunts obligataires, émission d'actions) de l'autre, dépend à la fois de la structure du capital de l'entreprise, de ses besoins de financement, du coût des différentes sources de financement.
Le leau 1 décrit les flux financiers de l'entreprise. Il retrace les différentes étapes de l'affectation des résultats en distinguant, à gauche, l'affectation interne, à droite, l'affectation externe des résultats.
Les flux financiers de l'entreprise constituent la contrepartie du flux réel de l'entreprise, c'est-à-dire du cycle d'instissement et du cycle d'exploitation.